Os comentários de Ratcliffe fazem eco dos do novo treinador, Ruben Amorim, que afirmou na sexta-feira que o Manchester United é um "grande clube" mas não uma "grande equipa".
A empresa de Ratcliffe, INEOS, assumiu as operações de futebol do clube no início deste ano, mas o United tem continuado a ter dificuldades em campo, apesar da surpreendente vitória na Taça de Inglaterra na época passada.
A hierarquia de Old Trafford perdeu a paciência com o treinador Erik ten Hag no final de outubro, substituindo-o pelo altamente cotado treinador do Sporting, Ruben Amorim.
"O clube andou à deriva durante um longo período de tempo, cerca de uma década", disse Ratcliffe à revista United We Stand.
"O Manchester United tornou-se medíocre. Não é de elite e é suposto ser um dos melhores clubes de futebol do mundo. Era o que costumava ser no tempo de Alex (Ferguson). Há uma grande mudança a fazer para alcançar o estatuto de elite. Já houve uma grande mudança", acrescentou.
O United não tem conseguido lutar de forma sustentada pelo título da Premier League desde que Ferguson conquistou o troféu na sua última época no comando, em 2012/13.
"Temos de tomar algumas decisões difíceis e impopulares", disse o bilionário britânico Ratcliffe.
"Se nos esquivarmos às decisões difíceis, nada vai mudar", defendeu.
Ratcliffe, que desde a sua chegada supervisionou uma revisão da equipa de bastidores do United, criticou o recrutamento do clube.
"Temos de ter o melhor recrutamento do mundo", afirmou.
"A análise de dados vem a par do recrutamento. Aqui isso não existe. Ainda estamos no século passado em matéria de análise de dados. Estas coisas não acontecem de um dia para o outro. Não se pode simplesmente acender um interruptor e resolver o problema do recrutamento. É tudo uma questão de pessoas e temos de encontrar as pessoas certas", explicou.
Ratcliffe elogiou o "inteligente e ponderado" novo treinador, Ruben Amorim, e disse que o clube tem um "grande diretor executivo" em Omar Berrada.
"É um dos maiores desafios no mundo do desporto, levar o United de volta ao lugar onde o clube deve estar", afirmou.
"É um desafio muito gratificante se lá chegarmos, mas é um caminho difícil, com altos e baixos", acrescentou.