A SAF também vai assumir toda a dívida do Fluminense, avaliada em 871 milhões de reais (137 milhões de euros) no fim de 2024. O valor da dívida no momento da aquisição vai definir a divisão das ações entre LZ Sports e clube associativo. Com o montante atual, a LZ seria dona de 65,8% do Flu. O chão é de 51%; o teto, de 90%.
Sócio da Lazuli Partners, Carlos de Barros lidera um grupo de 40 empresários tricolores envolvidos nesta proposta da SAF. Entre eles está o banqueiro André Esteves, do Banco BTG Pactual, além de investidores ligados a companhias como Klabin, Bradesco Seguros, Ambev e Rede D'Or.
"Todos estamos alinhados no propósito de construir uma SAF que, ao mesmo tempo, honre a tradição e garanta competitividade para o Fluminense figurar entre os três melhores times do Brasil", afirmou Carlos de Barros.
A proposta que chegou ao Fluminense nesta segunda-feira é resultado de um processo de três anos e meio, com assessoria financeira do BTG Pactual. Caso os sócios do clube aceitem o projeto, a SAF assumirá o futebol masculino, o futebol feminino, a formação e o futsal.
“Depois de mais de três anos de trabalho, temos a convicção de que o Fluminense está inovando e construindo um modelo único de SAF no Brasil”, declarou o sócio responsável pela área de Fusões e Aquisições do BTG Pactual, Alessandro Farkuh.
Como o Fluminense vai receber o investimento?
Dos 500 milhões de reais (78 milhões de euros) de investimento inicial da LZ Sports no Fluminense, 250 milhões de reais (39 milhões de euros) serão no momento da assinatura do acordo. Os outros 250 milhões de reais (39 milhões de euros) precisam ser investidos em até dois anos após a criação da SAF.
O compromisso de mil milhões de euros em investimentos no Fluminense ao longo de 10 anos inclui 172 milhões de euros em aquisição de atletas.
O resto divide-se na formação de jogadores, infraestrutura e royalties para a associação.
A ideia da SAF é que grande parte do investimento em 10 anos acabe por sair das receitas do próprio Fluminense. Caso haja problemas no fluxo de caixa, o fundo da LZ Sports precisa investir o valor restante para chegar aos mil milhões de euros previstos na proposta.
Os acionistas da SAF do Fluminense só poderão recolher dividendos após o clube receber os mil milhões de euros obrigatórios em investimentos.
A proposta da LZ Sports também proíbe a revenda de ações da SAF por um prazo de cinco anos após a assinatura do acordo - a chamada cláusula de lock-up.
Passo a passo da SAF do Fluminense
Os sócios do Fluminense só votarão a proposta da SAF após a eleição presidencial do clube, prevista para o período entre a segunda quinzena de novembro e a primeira de dezembro. Caso o projeto seja aprovado, o processo de conclusão pode se arrastar até fevereiro de 2026.
A apresentação da proposta ao Conselho Deliberativo foi a primeira de nove etapas necessárias para o Fluminense se transformar em SAF.
Até a votação dos sócios, ainda haverá criação de comissões para análise, reuniões para discussão dos termos e due diligence por parte do investidor. Caso a proposta seja aprovada, restarão apenas detalhes burocráticos.