O torneio, que tem sido disputado em Milão desde o seu início, em 2017, terá também o seu prémio monetário aumentado para um recorde de 2 milhões de dólares, contra 1,4 milhões de dólares no ano passado.
A ATP lançou um processo de licitação em março para avaliar as cidades anfitriãs em várias regiões.
"O ATP Tour é verdadeiramente global e a exploração de novos mercados é fundamental para o crescimento do jogo. Trazer o Next Gen ATP Finals para Jeddah é a nossa oportunidade de inspirar novos fãs, numa região com uma vasta população jovem, e unir o público em torno do ténis", afirmou o Presidente da ATP, Andrea Gaudenzi, em comunicado.
"As nossas felicitações vão para Jeddah e para a Federação Saudita de Ténis. Estamos ansiosos para construir juntos o incrível sucesso do evento", acrescentou.
Gaudenzi disse no início deste ano que também houve discussões positivas com o Fundo de Investimento Público da Arábia Saudita (PIF).
Embora outros países do Golfo, como o Catar e os Emirados Árabes Unidos, tenham acolhido torneios ATP no passado, a Arábia Saudita apenas organizou a Diriyah Tennis Cup - um torneio de exibição.
Nos últimos anos, a Arábia Saudita investiu grandes quantias de dinheiro em desportos como o golfe e o futebol, mas os críticos acusaram o país de utilizar o PIF para fazer "lavagem desportiva", face às fortes críticas sobre o historial do país em matéria de direitos humanos.
Andy Murray, três vezes vencedor do Grand Slam, já tinha excluído qualquer possibilidade de jogar na Arábia Saudita, depois de ter sido convidado para torneios de exibição, mas disse que teria de pensar duas vezes se houvesse pontos na classificação.
Em junho, o diretor executivo da WTA, Steve Simon, disse que a digressão feminina não tinha tomado qualquer decisão nem entrado em negociações formais com a Arábia Saudita, afirmando que o país continuava a colocar "grandes problemas" como anfitrião de eventos femininos devido ao seu historial em matéria de direitos das mulheres e da comunidade LGBTQ.